第6章 父亲的疑虑与上海的优越感

    2007年3月20日，周二，距离newc破產还有13天。
    《华尔街日报》那篇关於newc高管减持和融资困境的报导，像一块石头投入表面平静的湖面，涟漪扩散得比想像中更快。
    陆辰刚走进学校，就察觉到了异样。
    几个平时不怎么说话的学生，在他经过走廊时投来探寻的目光。经济学课前，李维和陈凯把他拉到角落。
    “你听说了吗？”李维压低声音：“newc的股票，昨天大跌了5%！我爸早上看新闻时说的。”
    陈凯则眼神复杂地看著陆辰：“有人在传，说你在做空那家公司。是真的吗？”
    消息传得真快。
    陆辰想起昨天在课堂上的发言，以及可能有人看到他课间用手机查看股价。
    在信息相对闭塞的2007年，高中生做空一只股票，尤其是正在暴跌的股票，足够成为小范围的谈资。
    “是真的。”陆辰没有否认。隱瞒没有意义，反而可能引来更多猜测。
    李维倒吸一口凉气：“你不怕吗？万一它涨回去了呢？”
    “基於数据做的判断。”陆辰简单回答，不愿多说。
    上课时，布朗先生没有像昨天那样大谈房地產。
    他照本宣科地讲解著通货膨胀的计算公式，但偶尔会看向陆辰的方向，眼神里带著一丝不易察觉的审慎。
    这位正在办理房贷的老师，也开始本能地迴避那个让他隱隱不安的话题。
    课间，李维接到一个电话，是他母亲打来的。掛断后，他脸上带著兴奋的红光。
    “我爸我妈的现金再融资批下来了！”他小声对陆辰和陈凯说，“银行评估他们那套投资房，比去年买的时候涨了18%！贷出来一笔钱，正好够付一套小公寓的首付！今晚我家要庆祝！”
    陈凯羡慕地说：“真好！用银行的钱生钱，这才是聪明人的做法。”
    陆辰沉默地听著。
    他能想像那个画面。
    李维一家围坐在晚餐桌旁，父母兴奋地规划著名如何用免费出来的钱撬动另一套房產，谈论著房价永涨的神话，计算著未来的租金收入和资產增值。空气中瀰漫著乐观、野心和对槓桿的崇拜。
    …..
    他並未破坏李维家对美好生活的憧憬。
    同一天下午，魔都。
    陆辰的母亲陈美玲，正坐在浦东某家外资银行的贵宾室里。她面前摆著一份刚刚签署的房產买卖合同，以及一份外匯兑换申请表。
    窗外是陆家嘴林立的高楼，东方明珠塔在阴沉的天空下显得有些朦朧。但陈美玲的心情是一片晴空万里。
    “陈女士，您这笔款项数额较大，我们会优先处理。”穿著合身套裙的客户经理笑容可掬，“预计三个工作日內，美元就能到您指定的海外帐户。”
    陈美玲点点头，姿態优雅地端起茶杯。
    她今天特意穿了一身新买的浅灰色套装，头髮精心打理过。
    卖房合同签得异常顺利，买家几乎没怎么还价，全款支付。
    这让她更加確信自己的决定明智，魔都的房子已经涨得慢了，而美国，特別是硅谷，才是財富的下一个爆发点。
    “现在换匯的人多吗？”她隨口问。
    “非常多。”客户经理压低声音，“尤其是像您这样，有明確海外投资置业需求的。每天额度都很紧张，需要排队预约。”她说著，看了一眼门外大厅里隱约可见的等候人群，又补充道：“当然，您这样的优质客户，我们是优先安排的。”
    陈美玲的嘴角忍不住上扬。
    一种混合著优越感和紧迫感的情绪在她心中升腾。
    看，那么多人想出去，而她已经走在了前面。
    房子卖了，美元快到手了，儿子和丈夫在那边接应，硅谷的好房子正等著她。
    离开银行时，她路过大厅，听见几个等候的人在低声交谈。
    “..我家那套老房子也掛出去了，卖了就去休斯顿买房..”
    “现在利率低，不买是傻子……”
    “美国经济好，外来移民很多，房子肯定一直涨...”
    陈美玲步履轻快地从他们身边走过，高跟鞋敲击大理石地面，发出清脆的声响。她想起前几天和买家的最后閒聊，对方问她为什么卖房，她带著一种近乎自豪的语气说：“去美国买。那边利率低，房价还在涨，机会更好。”
    对方当时羡慕的眼神，她现在还记得。
    她正站在潮头，即將踏上一片流淌著牛奶与蜜糖的土地...
    2007年3月21日，周三，距离newc破產还有12天。
    加州，库比蒂诺的公寓里，气氛有些微妙。
    前一天，newc的股价在24.76美元收盘后，今天开盘继续下探，最低触及 23.89美元。陆文涛看著不断扩大的浮盈，心情却不像前几天那样振奋，反而有些忐忑。
    “跌得是不是太快了？”他盯著屏幕，自言自语。
    果然，市场从来不是单边直线。
    下午一点左右，买盘突然涌入。
    几条不大的利好消息被放大，有分析师发布报告，称newc的资產出售谈判取得进展。
    另有传闻称某对冲基金可能提供过渡性贷款。
    股价像是被一只手托住，开始顽强地向上爬升。
    24.10....24.50....24.80...
    下午三点，股价竟然翻红，回到了 25.20美元。
    虽然比前一天收盘价还是下跌，但比起当日低点，反弹了超过5%。
    陆文涛坐不住了。他霍地站起来，在客厅里踱步。
    “小辰！”他声音里带著明显的焦虑，“涨回来了！要是它就这么一直反弹，到期的时候股价还在5美元以上，我们那1万5的期权金....可就全没了！”
    他停下脚步，看向儿子，眼神里充满了工程师面对失控变量时的不安：“看跌期权，如果到期时股价高於行权价，就一文不值，对吧？我们的最大损失，就是投进去的全部权利金，那1万5！”
    陆辰正在看盘，神色平静。父亲的担忧在他预料之中。
    期权交易，尤其是买入深度虚值看跌期权，本质上是风险有限，损失全部权利金，但概率较低的博弈。价格的剧烈波动会轻易牵动持有者的神经。
    “爸，坐下说。”陆辰指了指旁边的椅子。
    陆文涛勉强坐下，目光仍死死锁在屏幕上那根长长的下影线上。
    “这次反弹，很正常。”陆辰调出分时图，指著那几波密集的买盘，“你看成交量，放大的地方集中在底部和反弹初期。这像什么？”
    陆文涛皱眉看著：“像....有人抄底？”
    “对。”陆辰点头，“而且很可能是两类人，一类是被深度套牢或者相信超跌反弹的散户。另一类，是某些尚未完全看清局面，或者抱有侥倖心理的投资机构。他们可能真的相信那些资產出售，过渡贷款的传闻，认为newc能渡过这次小危机。”
    他切换窗口，打开几份刚刚更新的分析师报告和財经媒体快讯。
    “你看，这些声音又起来了，恐慌过度，基本面仍具价值，美国房地產长期向好趋势未变。甚至有人认为，newc的暴跌是市场情绪的错杀，是买入机会。”陆辰的语气带著淡淡的嘲讽。
    “这就是信息的迷雾。公司最核心的高层知道船要沉了，所以在偷偷卖股票甚至买看跌期权对冲。但他们对外，依然在粉饰財报，释放模稜两可的利好，用复杂的会计手段掩盖坏帐。华尔街有一部分资本被他们骗过去了，或者，他们自己也需要这个故事继续讲下去，因为他们的仓位也深陷其中。”
    陆文涛听著，焦虑稍减，但疑虑未消：“可如果这些抄底的力量足够强，真的把股价撑住了呢？”
    “他们撑不住。”陆辰斩钉截铁：“因为newc的现金流问题不是故事，是事实。它停止发放新贷款，就意味著没有新鲜血液。坏帐每天都在產生，资產每天都在缩水。所谓的资產出售和过渡贷款，在它如此糟糕的透明度和市场信心下，谈判会异常艰难，条件会极其苛刻。任何一点不利的进展，都会让今天的抄底资金变成明天的割肉盘。”
    他眼神坚定：“爸，还记得你的问题吗？如果它不跌呢？我的回答是，它一定会跌。因为支撑它股价的不是真实的盈利和健康的资產，而是信贷泡沫和谎言。谎言可以维持一时，但泡沫戳破只需要一根针。而我们，正在等待那根针落下的声音。”
    陆文涛长长地吐出一口气，靠在椅背上。儿子的分析逻辑严密，指向明確。但他作为父亲，作为家庭责任的承担者，那种对万一的恐惧，依然盘踞在心底。
    那1万5美元，是他辛苦攒下的，不是大风颳来的。
    “还有12天。”陆辰最后看了一眼屏幕上的倒计时，那是他自己在日历上標记的，距离4月2日newc预计申请破產保护的日子。
    “12天后，一切都会明朗。”他说，“在这之前，所有的波动，无论是下跌还是反弹，都是噪音。我们要做的，就是捂住耳朵，盯住目標。”
    陆文涛最终没有再说什么。
    他重新坐回电脑前，不是看股价，而是打开了那些关於次贷证券化和房贷违约率的pdf文件。他需要用更扎实的数据和研究，来对抗內心的波动，来巩固自己的信念。
    陆辰则合上电脑，走到窗边。
    远处，苹果公司园区的灯光已经亮起，像一片坠落的星辰。
    在那些灯光下，在无数类似的房屋里，依然有很多人和他父亲一样，在希望与恐惧之间摇摆。
    “这个世界充斥著谎言跟欺诈，真相只有极少数人能窥见。”